全国碳williamhill中国版碳配额价格（CEA）首次破百，是全国williamhill中国版建设历程中一大里程碑事件，这不仅体现出在威廉希尔体育层面碳配额的紧俏，更是体现出国内企业减碳意识的增强，也是对双碳目标的有力推进。后期来看，在碳威廉希尔体育扩围、碳配额收紧以及绿色发展的要求加强的背景下，碳价仍有上涨的动力。

一、忆往昔：三年磨剑，碳价破百

据上海环境能源交易所披露的数据显示，4月24日全国碳威廉希尔体育综合价格行情为: 开盘价99.52元/吨，最高价101.51元/吨，最低价98.67元/吨，收盘价100.59元/吨。截至发文（4月26日），全国他那是从综合价格已经站稳100元/吨位置，最高价触及103.36元/吨（4月25日成交价格）。

碳价的上涨非一日之功，经历了波折与挫折，直至突破百元大关。回顾全国碳威廉希尔体育的运行历程，自2021年7月16日全国碳威廉希尔体育开市以来，碳价经历了四个主要阶段：

第①阶段：碳威廉希尔体育开市冲高后回落。碳威廉希尔体育开市之初，碳价在威廉希尔体育的高度关注以及高涨的参与之情的推动下，快速推高，随后由于威廉希尔体育碳配额供需较为宽松，控排企业履约压力较小，碳价随后经历了快速回落并低位（40元/吨附近）的行情，这一行情一直持续至2021年底。

第②阶段：第一个履约期到来（时间节点为2021年12月31日17点前全部完成履约），碳价冲高后长期走平。2021年底，全国碳威廉希尔体育迎来第一个履约期，在履约压力下，碳威廉希尔体育交易迅速焕发活力，进入了为期约两个月的量价齐涨阶段。碳价涨至60元/吨附近后再次进入“冷淡期”——非履约期内的平淡持续了一年有余，碳价一直维持该水平震荡，一直到新履约期的到来。

第③阶段：第二个履约期的冲高（时间节点为2023年12月31日17点前全部完成履约）。在第二个履约周期中，不仅碳排放覆盖了比第一个履约周期增加6亿吨，成交额更是比第一个履约周期增长89%，企业参与交易的积极性明显提升，参与交易的企业占总数的82%，较第一个履约周期上涨了近50%。在更广泛的参与、更高的参与意愿的情况下，碳价与交易量快速冲高，碳价一路突破70元/吨、80元/吨关口。

第④阶段：2024年的新气象：非履约期的活跃度提升。回顾前三个阶段不难发现，前期的碳价运行有明显的“季节性”，即履约期的到来是推动碳威廉希尔体育活跃度提升、碳价走高的重要动力，可以说在前三个阶段，碳威廉希尔体育的参与者主要的目标是交易并清缴碳配额，非履约期的活跃度较差。但进入2024年以来，可以看到即便没有清缴配额的需要，参与者也更多的对碳配额做了储备或出售，这也是不同参与者对于自身排放和配额的合理分配。一言以蔽，非履约期的活跃，显示出威廉希尔体育参与者对于碳威廉希尔体育的认可、对于碳配额价值的认可，以及威廉希尔体育逐渐成熟。

综上来看，碳价破百、交易活跃，是全国碳威廉希尔体育经历三年磨剑后交出的优秀答卷：碳威廉希尔体育正在成为重要的交易威廉希尔体育，为双碳目标的推进提供了助力和动力。

二、论动力：扩围+目标临近，配额紧俏

碳威廉希尔体育之所以不断活跃，其原因无非威廉希尔体育的朴素规律——“供需均衡”。碳配额的供需平衡想着供应紧张、需求增加偏移，自然带动碳价的上涨。而碳配额供需偏紧的主要动力来自如下几个方面。

其一，2024年是重要的关口，“双碳”目标对于2025年的阶段性目标临近，叠加“十四五”即将进入收官之年，碳排放目标在时间维度更加紧张。例如，生态环境部4月23日发布2024年生态环境保护的主要目标。其中指出，单位GDP二氧化碳排放将下降3.9%左右。众所周知，双碳的顶层设计中、“1+N”政策体系中的“1”——《关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》以及《2030年前碳达峰行动方案》均提出了单位GDP的二氧化碳排放下降目标，其中短期目标为“到2025年单位国内生产总值二氧化碳排放比2020年下降18%”，上述生态环境部制定的2024年排放下降目标，正是为了完成2025年阶段性目标而做出的努力。另外，今年的政府工作报告中在单位GDP的能耗方面指出：“单位国内生产总值能耗降低2.5%左右”，同样匹配的是2025年的目标：“单位国内生产总值能源消耗比2020年下降13.5%”。这实则对企业生产提出了更高的标准和要求，在能耗方面以及碳排放方面，需要加快步伐，同时做好碳威廉希尔体育以及用能威廉希尔体育的准备和操作。

其二，是碳威廉希尔体育即将迎来进一步“扩围”。“扩围”意味着更多的行业将进入碳威廉希尔体育，控排企业一方面获得碳排放配额，为碳威廉希尔体育提供更多的“供应”，另一方面控排企业需要在履约期到来时完成履约清缴，是碳配额的“需求方”。而目前来看随着经济的复苏，企业生产和用能的需求正旺，在配额确定、需求上涨的情况下，碳威廉希尔体育的供需走向“紧俏”。

其三，即将执行的《碳排放权交易管理暂行条例（草案）》意味着更加规范严格的管理要求，对于企业而言更加需要做好碳配额的储备和碳资产的管理。

碳威廉希尔体育的动力来自于碳配额的供需平衡变化，目前供应相对确定（供应来自于配额下发），需求有进一步释放的可能，因此碳价上涨、碳交易更加活跃。

三、展未来：更多的威廉希尔体育需求与亟待开发的ccer

后期来看，碳价的上涨仍有动力，但其涨幅不会太过夸张。

首先，从扩围方面看，2月26日，国务院新 闻办公室就《碳排放权交易管理暂行条例》有关情况举行国务院政策例行吹风会。生态环境部副部长介绍，目前生态环境部每年在全国范围内对发电、钢铁、建材、有色、石化、化工、造纸、航空等重点行业组织开展了年度的碳排放核算报告核查工作。生态环境部正在积极推动，争取尽快实现我国碳排放权交易威廉希尔体育的首次扩围。同时，今年的《政府工作报告》也提出“扩大全国碳威廉希尔体育行业覆盖范围”，进一步为全国碳威廉希尔体育扩围提供了支持。结合前期的消息来看，最有希望率先进入碳威廉希尔体育的行业可能是水泥、电解铝和钢铁。以电解铝为例，据有关数据计算显示，使用火电生产一吨电解铝的二氧化碳排放量约13吨（电力生产环节11吨，电解环节2吨），而若使用绿色电力，其碳排放量仅有2吨（仅电解环节有碳排放），而按照当前碳价100元/吨核算，使用绿电的电解铝企业有望节约1100元成本（该成本差为碳配额全额购买计算，实际情况要扣除免费配额，差距并不会如此之大），这正是即将纳入碳威廉希尔体育的行业和企业需要提前了解的成本增加程度。

其次，CCER的威廉希尔体育供需更为“紧俏”。2024年1月22 日上午，全国温室气体自愿减排（CCER）交易在北京启动，CCER重启后面临着大量的威廉希尔体育需求：控排企业采购CCER抵销配额；投资机构将CCER作为新型金融产品进行投资操作；同时一些非控排企业或个人出于发展战略或公益目的，购买CCER来抵销自己的interwetten和威廉等。因此CCER的供需比碳配额更为紧俏，考虑到CCER与配额的联系来看，碳价也有望进一步走高。

最后，欧盟等地的“碳边境调节机制”正式运行，国内外巨大的“碳价差”也是推动国内碳价进一步上涨的动力。

综合来看，我国碳价仍有进一步上涨的动力，但考虑到碳价需要配合经济发展和产业有序健康运行，其涨幅或不会太过夸张。